上市公司淘金新三板动力不减
2018年以来，虽然新三板市场整体低迷，定增规模缩水，但是并购市场依旧如火如荼，尤其是上市公司并购新三板企业案例，与去年相比不相上下，过亿元的并购案例频频出现。今年年底，新三板对存量制度进行改革，尤其在发行、并购方面的审批更加快捷，新三板公司的吸引力有望进一步提升。
并购活跃
据东财Choice数据，以首次公告日为准，截至12月20日，2018年上市公司并购新三板公司实施完成的案例共43起，尚在进行中的高达88起，暂停或终止的案例有40起。从总体数据上看，今年并购市场活跃度高于2017年。
从并购金额上看，金额过亿元的案例今年以来共有27起，排名第一的是隆平高科13.87亿元收购联创种业。2017年，并购金额过亿元的案例共34起，其中金额最高的是华东重机29.5亿元收购润星科技。
今年第四季度尤其是11月份，上市公司并购新三板的热情明显升温。目前尚在进行的、11月份首次公告的案例有14起，半数案例金额超过亿元。
从行业上看，这些频频过亿元的并购大单主要集中于高科技制造业，如生物医药、电子仪器设备、半导体产品等。
支付方式多元化
从以往的案例看，上市公司并购新三板公司主要以现金支付或者现金+发行股份的支付方式。今年以来，以现金+发行股份为支付方式的并购案例有所增加，而且还产生了其他支付方式。
以赛腾股份收购菱欧科技为例，支付方式丰富，其拟通过发行定向可转换债券、发行股份及现金的方式购买菱欧科技股东持有的菱欧科技100%的股权。该案例成为首个定向可转债并购案。
并购重组市场活跃离不开政策的支持。今年10月，证监会正式推出“小额快速”并购重组审核机制，为上市公司并购新三板企业提供较大的便利。11月，证监会积极推进以定向可转债作为并购重组交易支付工具的试点，支持包括民营控股上市公司在内的各类企业通过并购重组做优做强。
同样是今年，全国股转公司发布实施了非交易过户的暂行办法及配套业务指南，投资者一次完成大额股份交割的便利性大大得升，由此进一步激发了上市公司发行股份并购新三板公司的动力。
利好政策拓宽发展渠道
从并购案例暂停或者终止的数量看，今年发生的频次超过了去年。最新的“联姻”失败案例发生在爱酷游和深圳惠程之间。
爱酷游近年来业绩高速增长，引来了不少资本的关注。2015年，星辉娱乐计划以1亿元价格全资收购爱酷游，爱酷游却选择了挂牌新三板；2017年9月，原壹桥股份计划收购爱酷游不超过20%股份；2018年4月，深圳惠程计划收购爱酷游64.96%股份。
遗憾的是，这桩收购事宜还是告吹。今年10月底，深圳惠程表示，各方最终未能就发行价格和估值调整等核心条款达成一致意见，公司决定终止上述股权收购事项。
随着资本市场对扶持新经济、高科技企业的热度越来越高，新三板企业可以选择“新三板+H股”模式，或A股IPO。与深圳惠程“联姻”失败后，爱酷游宣布将转战港股。 据《上海证券报》
并购活跃
据东财Choice数据，以首次公告日为准，截至12月20日，2018年上市公司并购新三板公司实施完成的案例共43起，尚在进行中的高达88起，暂停或终止的案例有40起。从总体数据上看，今年并购市场活跃度高于2017年。
从并购金额上看，金额过亿元的案例今年以来共有27起，排名第一的是隆平高科13.87亿元收购联创种业。2017年，并购金额过亿元的案例共34起，其中金额最高的是华东重机29.5亿元收购润星科技。
今年第四季度尤其是11月份，上市公司并购新三板的热情明显升温。目前尚在进行的、11月份首次公告的案例有14起，半数案例金额超过亿元。
从行业上看，这些频频过亿元的并购大单主要集中于高科技制造业，如生物医药、电子仪器设备、半导体产品等。
支付方式多元化
从以往的案例看，上市公司并购新三板公司主要以现金支付或者现金+发行股份的支付方式。今年以来，以现金+发行股份为支付方式的并购案例有所增加，而且还产生了其他支付方式。
以赛腾股份收购菱欧科技为例，支付方式丰富，其拟通过发行定向可转换债券、发行股份及现金的方式购买菱欧科技股东持有的菱欧科技100%的股权。该案例成为首个定向可转债并购案。
并购重组市场活跃离不开政策的支持。今年10月，证监会正式推出“小额快速”并购重组审核机制，为上市公司并购新三板企业提供较大的便利。11月，证监会积极推进以定向可转债作为并购重组交易支付工具的试点，支持包括民营控股上市公司在内的各类企业通过并购重组做优做强。
同样是今年，全国股转公司发布实施了非交易过户的暂行办法及配套业务指南，投资者一次完成大额股份交割的便利性大大得升，由此进一步激发了上市公司发行股份并购新三板公司的动力。
利好政策拓宽发展渠道
从并购案例暂停或者终止的数量看，今年发生的频次超过了去年。最新的“联姻”失败案例发生在爱酷游和深圳惠程之间。
爱酷游近年来业绩高速增长，引来了不少资本的关注。2015年，星辉娱乐计划以1亿元价格全资收购爱酷游，爱酷游却选择了挂牌新三板；2017年9月，原壹桥股份计划收购爱酷游不超过20%股份；2018年4月，深圳惠程计划收购爱酷游64.96%股份。
遗憾的是，这桩收购事宜还是告吹。今年10月底，深圳惠程表示，各方最终未能就发行价格和估值调整等核心条款达成一致意见，公司决定终止上述股权收购事项。
随着资本市场对扶持新经济、高科技企业的热度越来越高，新三板企业可以选择“新三板+H股”模式，或A股IPO。与深圳惠程“联姻”失败后，爱酷游宣布将转战港股。 据《上海证券报》